苹果财报最新消息:细思极恐的苹果财报( 二 )


根据 IDC 的数据 , 本季度全球手机销量却跌了 11.7% , 最大竞争对手三星和华为的跌幅也达 2 位数字 , 但 iPhone 销量仍然达 3,670 万台 , 仅跌了 0.4% 。
即使我们根据另一个分析机构 Canalys 的数据 , iPhone 销量仍然有 3,710 万台(由 Canalys 去年的统计数据比较大 , 所以同比反跌 8%) , 跌幅比起其它主要对手来说也比较好 。

苹果财报最新消息:细思极恐的苹果财报

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我们再使用 IDC 的数据 计算iPhone 的平均售价 , 本季度 iPhone 的平均售价约为 760 美元 , 基本上与这几年的水平相若(上图) , 加上苹果本季度的毛利率有轻微增长 , 可见 iPhone 没有明显受到低廉的 iPhone 11 所影响 。
问题的核心是:去年较廉价的 iPhone XR , 比起较昂贵的 iPhone Xs 迟了一个月上市 , 导致 iPhone 去季度的平均售价比今年要高出约 10%(84 美元) 。
因此使本季度 iPhone 销量在没有明显下降的情况下 , iPhone 收入仍然出现同比下跌 。换言之 , 本季度的 iPhone 的收入完全在正常水平之内 , 即使在疫情影响下 , 销量没有受到很大的冲击 。
救场产品:可穿戴与服务
但无论如何 , 本季度 iPhone 的数据的确也不好 , 原理上还是会导致本季业绩倒退 , 但最终使苹果仍然能守住业绩 , 靠的是苹果的两个新兴收入模块:可穿戴、家庭与配件 (Wearables, Home and Accessories) , 以及服务 (Services) 。
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无疑 , 本季度的这两项营收数据均非常亮眼:可穿戴、家庭与配件类收入与去年同期比 , 增加了22.5% , 是历年 Q2 记录里的 。而服务类单季 133.48 亿美元营收 , 也创了苹果历年新高 。
我用个比较具体的说法:目前苹果服务类营收 , 可与 2010 年苹果推出了 iPhone 4 时的营收相若 , 但服务类的毛利可高达 64.5% , 而产品类的毛利仅为 30.3% 左右 。
而且 Tim Cook 表示 , 本季度苹果产品的现有用户群 (Installed base) 达 15 亿 , 创苹果历史新高 , 目前有 5.15 亿个在不同平台的付费用户 , 与去年同期比增长 1.25 亿 (32.3%) , 环比增长 3500 万 (7.3%) , 这代表了苹果的服务类市场 , 才仅仅拓展了 1/3 左右 , 未来的增长空间非常巨大 。
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另一个值得一提的数据是iPhone 占整体 Q2 的营收比例 , 由 2015 年的 69.4% 下降至 2020 年的 49.4% , 而服务类所占比例则升至 22.9% , 而可穿戴比例也增至 10.8% , 已超越 iPad 和 Mac 成为苹果的第三大营收来源 。
Odin 先前提到苹果在去季财报里 , 发现他们是开始摆脱了以往的 iPhone 依赖症 。而这个季度由于 iPhone 销量没有明显提升 , 更降低了苹果对 iPhone 的依赖程度 , 并突出了这两个板块 , 大幅减低了 iPhone 季度销量不稳 , 而带来的负面影响 。
诡异又凶险的暗涌
虽然本季度苹果的财报看起来不算太差 , 但实际上里面包含了三个极具凶险的暗涌 。
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第一个凶险的数据 , 来自苹果营收的地理分布 。
本季度受疫影响最大的大中华地区 , 营收同比下跌 7.5% , 十分正常 。真正的关键数据为美国和欧洲的营收 , 本季苹果能保持增长 , 实在是有赖欧洲区同比 9.5% 的增长所支持 , 偏偏多年来占苹果营收最大份的北美地区 , 营收竟然同比下跌 0.5% 。
如果说欧洲和北美一起上升 , 这是能够理解的;如果两者一起因为疫情而下跌 , 这也是有可能的 。但问题是明明欧洲的疫情 , 比起美国还要早爆发 , 但偏偏欧洲增长不少 , 但北美反而下跌 。我估计有可能是在疫情爆发后 , 美国很早就大幅削减中国的物流航班所带来的短期影响 。但如果问题未获得解决 , 很可能会严重影响苹果的下一季度业绩 。
根据 Tim Cook 所言 , 疫情在全球爆发了 3 周 , 就导致苹果的业绩有下行压力 , 可以想像到北美的营收对苹果极度重要 。但是 , 北美却是目前全球疫情最严重的地区 , 所以疫情对苹果带来的真正影响 , 实际上要在下一季度才会完全展示出来 , 细思极恐 。